Собственные оборотные средства. Как рассчитать показатель и отличить его от денег на счёте

Шатунов Эдуард

Эксперт по управленческому и финансовому учету, аудитор, (DipIFR, CAP), к.э.н.. Преподаватель курса «Финансовый аналитик»

Какой вопрос задаёт собственник

У мастерской появились новые станки, склад материалов и отсрочка платежа для постоянного покупателя. Собственник спрашивает, есть ли у компании свои средства для текущей работы. Главный бухгалтер показывает сумму собственного капитала, менеджер открывает банк, а экономист называет чистый оборотный капитал. Все смотрят на реальные данные одного бизнеса, но числа у них разные.

Сначала договоритесь, что именно хотите узнать. Если вопрос о средствах на оплату в пятницу, потребуется платёжный календарь. Если вопрос о том, насколько текущая деятельность опирается на собственный капитал, нужен показатель структуры баланса. Если интересует покрытие краткосрочных обязательств всеми долгосрочными источниками, рассматривают чистый оборотный капитал. Каждое из этих чисел полезно в соответствующем контексте. Попытка заменить одним показателем все остальные запутает дальнейшее обсуждение.

Зафиксируйте формулу до сравнения

Под собственными оборотными средствами, или СОС, здесь понимаем разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Такое определение, в частности, использовано в материале территориального органа Росстата. В справке для руководителя рядом с названием приведите саму формулу. В деловой практике слова «собственный оборотный капитал», «чистый оборотный капитал» и «собственные оборотные средства» иногда сопровождают неодинаковые расчёты.

Для чистого оборотного капитала возьмём другую формулу: оборотные активы минус краткосрочные обязательства. В простом сбалансированном примере эта разность равна собственному капиталу вместе с долгосрочными обязательствами за вычетом внеоборотных активов. Значит, при наличии долгосрочного финансирования два рассматриваемых показателя могут расходиться. Это нормальное следствие выбранных определений. Пересчитывать отчёт из-за самого факта расхождения не нужно.

Проверьте баланс раньше коэффициентов

Возьмите бухгалтерский баланс одной организации на одну дату. Убедитесь, что активы и источники относятся к одинаковому составу бизнеса. Например, сравнение управленческого баланса нескольких обществ с капиталом одного юридического лица даст ошибку даже при безупречном сложении. Проверьте единицу представления. Если один источник приведён в рублях, а другой — в тысячах рублей, подпишите единицы до переноса значений.

Выпишите составляющие баланса: внеоборотные и оборотные активы, собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства, причём обязательства оставьте двумя отдельными строками. Контроль прост: сумма обеих групп активов должна совпасть с суммой капитала и обеих групп обязательств. При расхождении остановитесь и выясните, не пропущен ли раздел, не взята ли другая дата и не потерян ли знак. Аналитический вывод на несогласованном балансе не заслуживает дополнительного знака после запятой.

Посчитайте две разности

В учебной мастерской все суммы указаны в тысячах рублей. Внеоборотные активы — 700, оборотные — 500. Собственный капитал составляет 850, долгосрочные обязательства — 100, краткосрочные — 250. Обе стороны баланса дают 1200. По выбранному определению собственные оборотные средства составляют 150. Чистый оборотный капитал равен 250. Разница между показателями объясняется долгосрочными обязательствами на 100.

Попробуйте представить эти числа без банковской выписки. В оборотных активах могут преобладать материалы и задолженность покупателей. Остающиеся по формуле 150 тысяч не лежат на отдельном счёте для неотложных расходов. Это разность агрегированных балансовых величин. Нельзя разделить каждую коробку материалов на условную часть «от собственника» и часть «от кредитора» только по этому расчёту.

Что изменит долгосрочный кредит

Предположим, мастерская получила дополнительно 80 тысяч рублей долгосрочного кредита, и вся сумма пока остаётся на счёте. Не учитываем комиссии, проценты и другие операции. Оборотные активы возрастут до 580, долгосрочные обязательства — до 180. Собственный капитал и внеоборотные активы на этот момент прежние. Собственные оборотные средства останутся равными 150, а чистый оборотный капитал возрастёт до 330.

Для руководителя вывод несколько тоньше, чем «положение улучшилось». На дату получения у компании больше денег, а долгосрочные источники покрывают большую часть оборотных активов. При этом появилась обязанность обслуживать долг. Если кредит получен для установки станка и деньги скоро уйдут поставщику, структура баланса снова изменится. При оценке решения смотрите и на цель финансирования, и на последующие денежные платежи. Один срез отвечает лишь за состояние на выбранную дату.

Что произойдёт при покупке оборудования

Продолжим тот же учебный сценарий. На все полученные 80 тысяч мастерская купила станок, оплатила его и признала внеоборотный актив. Внеоборотные активы выросли до 780, оборотные вернулись к 500. При прежнем собственном капитале величина СОС составит 70 тысяч. Чистый оборотный капитал снова составит 250 тысяч. Допущение об отсутствии других событий важно: в реальной отчётности возможны дополнительные затраты, амортизация и иные изменения.

Это хороший тест на понимание формулы. Получение кредита и приобретение станка — два отдельных события, хотя в бизнес-плане они выглядят единым проектом. Если показать руководителю только первую дату, будет виден запас денежных средств. Если только вторую — основные средства и долговое обязательство. Если посмотреть исключительно на снижение СОС между началом и концом, можно ошибочно решить, что компания понесла соответствующий убыток. Расчёт не содержит такого вывода.

Как читать отрицательное значение

Если внеоборотные активы превышают собственный капитал, СОС по нашей формуле отрицательны. По балансовой структуре одного собственного капитала недостаточно для покрытия внеоборотных активов. Выясните, какую роль играют долгосрочные источники, когда приходится погашать краткосрочные долги и как быстро текущие активы превращаются в деньги. Отрицательная величина сама по себе не устанавливает неплатёжеспособность конкретной организации.

Сравните предприятия разных типов. Компания с дорогим оборудованием и долгосрочным кредитом может показывать отрицательные СОС и при этом получать оплату за услуги регулярно. У торговой организации с положительной величиной значительная часть активов может зависнуть в просроченной дебиторской задолженности. Для решения о кредите, закупке или выплате собственнику понадобятся и другие признаки финансовой устойчивости. В частности, важно понять, совпадают ли сроки возврата денег покупателями со сроками обязательных платежей.

Если в разных отделах уже используют одно название для двух формул, не пытайтесь договориться только о сокращении. Попросите каждого автора отчёта показать исходные строки и восстановите обе величины на одной дате. Согласуйте подписи колонок и сохраните небольшую контрольную таблицу. Следующий сотрудник сможет проверить знаменатель и источники данных без устного пересказа старой встречи.

Что проверить при сравнении периодов

Составьте таблицу с теми же группами баланса на начало и конец периода. Объясняйте изменение разности по её составляющим. Собственный капитал мог вырасти за счёт результата деятельности или вклада собственника. Внеоборотные активы могли измениться из-за покупки, выбытия или оценки. Сами агрегаты не устанавливают причину. За подтверждением идите к расшифровкам и документам, соответствующим конкретному событию.

Полезно отдельно спросить, что происходило непосредственно перед отчётной датой. Крупный платёж покупателя или выдача займа могут временно изменить баланс. Если вы сравниваете сезонный бизнес, посмотрите аналогичную фазу прошлого цикла. Внутренний аналитик может дополнительно собрать помесячные значения. Это не отменяет расчёта по отчётности, зато помогает отличить устойчивое изменение структуры от случайного положения на один день.

Как закончить записку для руководителя

В первой строке укажите определение и дату. Во второй — сумму и главную причину изменения, которую уже удалось подтвердить. В третьей — вопрос, требующий следующей проверки. Например, после покупки оборудования СОС уменьшились, срок долгосрочного финансирования согласован с проектом, а на ближайший месяц ещё нужно проверить поступления покупателей. Руководитель получает движение от цифры к действию и понимает предел вывода.

Для практики сопоставьте показатель с анализом оборотного капитала и составьте короткую расшифровку собственных примеров. Начните с баланса, который полностью сходится, затем меняйте по одному событию. На курсе «Финансовый аналитик» можно отрабатывать чтение отчётности, сопоставление коэффициентов и подготовку управленческого объяснения. Хорошая проверка освоения — суметь заранее сказать, на какой из двух показателей подействует конкретная операция, и подтвердить ответ последующим расчётом.

Вопросы и ответы

• Какую формулу СОС использует статья?

  Собственный капитал за вычетом внеоборотных активов. Сравнивая несколько отчётов, проверьте, одинаково ли авторы определили показатель.

• Почему чистый оборотный капитал больше СОС?

  При принятых определениях и сопоставимом балансе разница соответствует долгосрочным обязательствам.

• Можно ли выплатить всю сумму положительных СОС собственнику?

  Этот показатель не устанавливает допустимый размер выплаты и не равен свободным деньгам. Для решения потребуются иные финансовые и правовые основания.

• Означают ли отрицательные СОС убыток?

  Нет. Убыток характеризует результат за период, а СОС — соотношение величин баланса на дату.

• Зачем проверять равенство активов и источников?

  Оно помогает обнаружить пропуск раздела, смешение периодов, единиц или организаций до интерпретации результата.

Практика вместо теории

Освойте анализ структуры капитала

На программе «Финансовый аналитик» вы сможете связать чтение баланса, расчёт показателей и выводы о финансовом состоянии организации.

Смотреть программу

По теме